КАК ТЕХНИЧЕСКИЙ ПРОГРЕСС ОСТАНОВИЛ РОСТ ЭКОНОМИКИ В БЕДНЫХ СТРАНАХ

Развивающиеся страны перестали развиваться: локомотив роста, промышленность, автоматизируется и возвращается туда, откуда пришла,— в развитые страны. А других двигателей почти нигде нет.

Бедные страны, которые за послевоенные 70 лет вплотную приблизились по доходам на душу населения к развитым государствам, можно перечесть по пальцам одной руки (самые очевидные примеры — Южная Корея и Тайвань). Побольше список стран, хотя бы сокращающих разрыв и растущих быстрее развитых экономик, но в последние годы он уменьшается.

На первый взгляд разрыв между группами развитых и развивающихся стран сокращается, но, если рассматривать последние не группой, а по отдельности, оказывается, что за львиную долю роста ответствен Китай, а также некоторые зависимые от его роста страны. Странам Восточной Европы помогает членство в ЕС.

В других случаях сокращение разрыва в 2000-х годах отчасти было обусловлено бумом на сырьевом рынке, который приподнял многие развивающиеся экономики, в том числе Россию, Бразилию и ЮАР из пятерки БРИКС. В 2000-е годы стала модной концепция декаплинга — опережающего роста развивающихся стран и смещения центра экономической активности из Европы и США в быстрорастущие регионы.

Рутинный человеческий труд становится архаикой

Рутинный человеческий труд становится архаикой

Но сырьевой суперцикл закончился в середине 2010-х годов, рассчитывать на него в процессе догоняющего развития больше не приходится, а о теории декаплинга попросту забыли. Из той же пятерки крупнейших развивающихся экономик на первый взгляд приличный рост в последние годы показывают только несырьевые Индия и Китай, на второй, более пристальный взгляд, только Китай, на третий, пожалуй, никто: то, что происходит сейчас в экономике Китая, скорее масштабный долговой пузырь.

Даже в редких случаях истинного сокращения разрыва за ним нередко стоит резкое увеличение внутреннего неравенства в развивающихся странах.

Плоды экономического роста в бедных странах в основном чувствует на себе космополитическая элита, которая не всегда связывает свою судьбу и судьбу своей семьи с родной страной, хотя часто громогласно заявляет о своем патриотизме.

Разрыв же между простыми гражданами развивающихся и развитых стран практически не меняется — за исключением Китая, нескольких других азиатских стран и некоторых сырьевых государств.

Что случилось с ростом?

Почему рост развивающихся стран застопорился? Проблемы начались еще до текущей технологической волны роботизации, которая, видимо, их многократно усилит. Причин несколько.

Замена клерков на роботов — дело ближайшего будущего

Замена клерков на роботов — дело ближайшего будущего

Экономическое развитие Японии, Южной Кореи, Тайваня, Китая было вариацией одной и той же модели роста («азиатская модель»). Вот несколько ее черт.

  • Во-первых, ставка на экспортно ориентированную промышленность. Внутренние рынки бедных стран не могут самостоятельно вывести страну из отсталости.
  • Во-вторых, ориентация на дешевую рабочую силу и трудоинтенсивные отрасли.
  • В-третьих, структурное изменение экономики — массовый переход рабочей силы из малопроизводительного аграрного в высокопроизводительный индустриальный сектор.
  • В-четвертых, страны с быстрым ростом стабильно демонстрировали очень высокую долю инвестиций в ВВП (Китай дошел до экстремальных 50%) и, соответственно, низкую долю потребления в ВВП. Проще говоря, из года в год жертвуют текущим потреблением, постепенно накапливая ресурсы и инвестируя их в будущее (в основном в то же экспортно ориентированное промпроизводство). Как точно описал азиатскую модель нобелевский лауреат Пол Кругман, «perspiration, not inspiration» — пот, а не вдохновение.
  • В-пятых, максимально комфортные условия для отечественного и иностранного бизнеса.

Однако в последние несколько лет отдача этой модели стала снижаться. Проблема возникла с ее ключевым элементом — индустриализацией экономики (исключение, как обычно, Китай). Классическая модель развития предполагает сначала значительное увеличение доли промышленности в экономике на фоне сокращения доли аграрного сектора. При этом особенно важно изменение структуры рынка труда и создание рабочих мест в индустриальном секторе.

Отсутствие высокопроизводительных рабочих мест — основная проблема развивающихся экономик

Отсутствие высокопроизводительных рабочих мест — основная проблема развивающихся экономик

Потом, на этапе, когда промсектор достигает существенной доли в экономике и такой же существенной доли в структуре занятости (пик — около четверти рабочей силы в США в 1950-е и трети в Великобритании в 1970-х), развитые и уже ставшие богатыми страны вступают в процесс деиндустриализации — постепенного высвобождения труда в третичный сектор, сферу услуг.

Хотя добавленная стоимость, создаваемая в промышленности, при этом падает в развитых странах не так сильно, как занятость,— это следствие роста производительности труда и трудосберегающих технологий.

Сейчас с бедными странами происходит нечто не укладывающееся в классическую модель: они начинают деиндустриализироваться, так и не достигнув высоких доходов на душу населения. Страны становятся постиндустриальными на низком уровне развития, либо стопорится процесс первичной индустриализации — переток рабочей силы из аграрного сектора в промышленность идет крайне медленно либо направляется сразу в сферу услуг. Либо эти два процесса сочетаются.

Промышленное производство перестало быть двигателем экономического роста развивающихся стран

Промышленное производство перестало быть двигателем экономического роста развивающихся стран

Это явление экономист Дани Родрик называет преждевременной деиндустриализацией (premature deindustrialization): доля промышленного производства в экономике в современных развивающихся странах начинает падать уже при достижении порога в 20% занятости и $6 тыс. ВВП на душу населения (в долларах 1990-го).

Как отмечает Родрик, у промышленного производства есть некоторые специфические черты, делающие именно его важнейшим драйвером экономического развития.

Во-первых, промпроизводство — технологически динамичный сектор. Особенностью индустриального сектора является конвергенция производительности труда безотносительно каких-либо барьеров (политика, бизнес-климат и т. п.). Один и тот же state of the art автозавод будет практически одинаково производителен и в США, и в Зимбабве.

Во-вторых, промпроизводство традиционно абсорбировало значительную долю неквалифицированной рабочей силы, в отличие от других высокопроизводительных секторов, например финсектора или добычи полезных ископаемых. Как говорил Джон Рокфеллер,

«лучший на свете бизнес — это хорошо управляемая нефтяная компания. На втором месте — плохо управляемая нефтяная компания».

Проблема в том, что много рабочих мест в этом секторе не создашь, только для “своих”».

В-третьих, промпроизводство — торгуемый сектор, его продукцию можно экспортировать, что снимает ограничения со стороны спроса в бедных странах. Чего не скажешь о сфере услуг, в основном неторгуемой и упирающейся в отсутствие платежеспособного спроса в развивающихся странах: много кофеен, барбершопов и бутиков в Зимбабве не откроешь. Промышленность же может развиваться и абсорбировать рабочую силу, даже если остальная экономика остается технологически примитивной. И вытягивать последнюю за уши.

В каком направлении двигаться бедным странам, пока не ясно

В каком направлении двигаться бедным странам, пока не ясно

Что же сломалось в этом драйвере роста? Причин преждевременной деиндустриализации несколько. Во-первых, и это, вероятно, наиболее важная причина: технологические изменения. Роботизация, автоматизация приводят к сокращению потребности в рабочей силе в промышленности. Транснациональные компании все чаще заменяют ручной труд роботизацией и начинают переводить производство в развитые страны, ближе к конечному потребителю (решоринг).

Во-вторых, глобализация торговли и открытость мировых рынков товаров привели к тому, что промышленные предприятия многих развивающихся стран оказались не в состоянии конкурировать с дешевым китайским импортом (китайская экспортно ориентированная промышленность пользуется массой конкурентных преимуществ — огромными госсубсидиями, эффектом масштаба производства, развитой транспортной логистикой).

В-третьих, по мнению Родрика, промышленность стала предъявлять спрос на более высококвалифицированную рабочую силу. Впрочем, видимо, этот фактор стоит рассматривать как дополнение первого.

Наблюдавшаяся уже давно преждевременная деиндустриализация поставила под сомнение эту модель роста. Намечающийся тренд к возвращению промпроизводства в развитые страны (решоринг), связанный прежде всего с роботизацией, может ее добить окончательно. Дешевая рабочая сила в бедных странах все реже нужна капиталу. Инвесторы переоценивают привлекательность аутсорсинга производства в развивающиеся экономики и все чаще склоняются в пользу создания роботизированных предприятий, близких к рынкам сбыта в развитых странах.

Для развивающихся стран связанные воедино процессы роботизации, решоринга и деглобализации означают ликвидацию (отказ от создания) новых рабочих мест в промышленности и отсутствие надежды на экономическое развитие.

В отсутствие индустриальной базы развивающиеся экономики вынуждены будут искать новые модели развития. Одна из возможностей — рост за счет развития сектора услуг. Некоторые услуги торгуемы, то есть могут быть экспортированы, например, IТ и отчасти финансовые услуги.

Водитель — одна из самых массовых профессий в мире

Водитель — одна из самых массовых профессий в мире

Однако, как правило, эти секторы требуют высококвалифицированной рабочей силы, при этом в относительно небольшом количестве. То есть они не способны создать рабочие места для масс, как промышленность. Оставшиеся массовые секторы сферы услуг — технически отсталые и низкопроизводительные (продавцы, шоферы, уборщики, курьеры) и ориентированы исключительно на бедный внутренний рынок.

В чем особенности индийского роста?

Рассуждения о деиндустриализации кажутся абстрактными без конкретных примеров. Рассмотрим случай Индии, самой быстрорастущей крупной развивающейся экономики, если не считать Китая (модель экономического развития которого требует отдельного анализа).

По данным Centre for Monitoring Indian Economy, за последний год индийская экономика потеряла около 2 млн рабочих мест. При этом население, входящее в состав рабочей силы, сократилось с 406,5 млн до 404,6 млн человек.

Непосредственная причина — негативный эффект демонетизации конца 2016-го и острая конкуренция в текстильной отрасли со стороны Бангладеш, Вьетнама, Шри-Ланки и Мьянмы, а также введение прошлым летом нового единого налога на продажи. Долгосрочная структурная причина — автоматизация/роботизация рабочих мест в промышленности и решоринг.

В отличие от стареющих развитых экономик (и некоторых развивающихся, в том числе России), население Индии в трудоспособном возрасте ежегодно пополняется приблизительно на 1%, или 10 млн человек (9,7 млн в 2017-м, до 960 млн человек). Соответственно, рынок труда должен абсорбировать большую часть этих людей (не все 100%, так как предположим, что некоторая часть молодежи дольше учится, пусть эта доля и очень мала).

По данным доклада United Nations Development Programme «Shaping the Future: How Changing Demographics Can Power Human Development», для абсорбирования «демографического дивиденда» (в новой экономической реальности, возможно, «демографического проклятия»?) Индии потребуется создать 280 млн новых рабочих мест к 2050 году. Всего лишь. Чего не происходит и не происходило уже давно.

По данным статистических ежегодников Labour Bureau, в период 2011–2015 годов было создано всего 7 млн рабочих мест (с 455 млн до 462 млн). Фактически экономика Индии росла (среднегодовой темп роста ВВП в 2011–2017 годах — 6,6%, на душу населения значительно меньше — 5,4%), почти не создавая новые рабочие места на фоне серьезного демографического роста (за период 2011–2015 годов доля участия населения на рынке труда сократилась с 55,4% до 52,4%).

В последние годы темпы сокращения ускорились. Так, за прошедший год доля участия населения на рынке труда сократилась с 46,9% до 44,5% (и без того очень низкая по сравнению с развитыми странами, что в некоторой степени объясняется высоким уровнем участия у мужчин — 75% и очень низким у женщин— 23,7%).

Формальная занятость в Индии отвечает приблизительно лишь за 15% всей занятости (хуже, чем, например, в Мексике, но лучше, чем в большинстве стран Африки).

При этом больше половины населения занято в непроизводительном аграрном секторе, в секторе услуг — около трети, доля промышленности — около 12%. К тому же она существенно не меняется уже почти 30 лет, как и доля промышленности в ВВП в 15% — явный признак преждевременной деиндустриализации по Родрику.

Сферу услуг вряд ли можно назвать генератором высокопроизводительных рабочих мест. Индия справедливо гордится гигантами в области информационных технологий вроде Infosys и Wipro. Однако весь сектор ITBPO (информационные технологии и аутсорсинг бизнес-процессов) в Индии дает работу, по разным оценкам, от 1 млн до 5 млн человек. Это менее 1% рабочих мест.

При этом рынок труда накладывается на жесткую кастовую систему, поддерживающую и увеличивающую неравенство. Рабочие места в ITBPO — практически исключительно для немногочисленных хорошо образованных представителей высших каст (прежде всего брахманы и вайшьи). В основном сфера услуг исключительно примитивна: уличные торговцы, охранники, уборщики и т. п. В этих средневековых массовых профессиях заняты низшие касты.

Плоды экономического развития в основном достаются элите

Плоды экономического развития в основном достаются элите

Впечатляющий рост ВВП Индии в последнее десятилетие не изменил структуры экономики и не привел к формированию производительных рабочих мест. Две трети роста пришлось на финансовый сектор и недвижимость (FIRE — finance, insurance, real estate) при фактической стагнации промышленности.

В итоге плодами экономического роста почти исключительно воспользовались высококастовые элиты.

Приблизительно половина (и восемь из топ-10) из 101 индийского миллиардера из списка Forbes принадлежит к одной касте — бания, в основном из штатов Раджастан и Гуджарат (гуджаратским бания был также Махатма Ганди). К этой касте относится менее 1% населения Индии. Зато, по данным экономиста Аакара Патела, доля бания в национальном доходе — 24%.

Бания — каста из варны (сословия) торговцев — вайшьев. Вайшьи в традиционном индуистском обществе — привилегированное сословие «дваждырожденных» вместе с брахманами (клирики и учителя) и кшатриями (воины и правители). Ниже — шудра (крестьяне) и находящиеся за пределами традиционного сословного деления неприкасаемые — далиты.

Кастовые границы в Индии строго соблюдаются и по сей день — доля межкастовых браков не превышает 5%.

Из оставшейся половины миллиардеров тоже много представителей традиционных мощных торговых кланов, например парсов (потомки зороастрийцев, бежавшие в Индию после вторжения ислама в Персию). Миллиардеры-брахманы тоже встречаются, в основном они преуспели в IT-секторе (кстати, брахманы и вайшьи контролируют практически все СМИ в стране, судебная система и госслужба — традиционная привилегия брахманов).

Неравенство в Индии растет, как и во всем мире: по данным исследования Тома Пикетти и Люка Шанселя «Indian Income Inequality, 1922–2014: From British Raj to Billionaire Raj?», доля национального дохода, приходящегося на 1% самых богатых, выросла в 2014 году до максимума с колониального 1922-го — 22%.

Положение же низших каст, мусульманского меньшинства и 170-миллионной группы неприкасаемых-далитов (больше, чем все население России) по-прежнему мало чем отличается от средневекового. 70–80% далитов неграмотно, 90% — безземельные крестьяне-батраки, тысячи из которых ежегодно кончают жизнь самоубийством из-за долгов, тысячи становятся жертвами насилия со стороны представителей более высоких каст за разные «прегрешения» вроде попыток воспользоваться общественными колодцами или дорогами (историк Мриду Рай называет происходящее кастовой войной).

Квотами на представительство неприкасаемых и других низших каст и племен во власти могут воспользоваться немногие — слишком высок образовательный ценз. При этом все «теплые» места давно присвоены лояльными системе субкастами неприкасаемых.

Интересно, что за нынешний кастовый апартеид во многом ответствен почитаемый во всем мире Махатма Ганди. Он, несмотря на удачный политпиар (вегетарианство, пост, сатьяграха, ненасилие, духовные практики, «ритуалы бедности», образ «святого»), выступал апологетом кастовой системы и в определенные периоды придерживался вполне расистских взглядов (см. например, B. R. Ambedkar, S. Anand, Arundhati Roy «Annihilation of Caste: The Annotated Critical Edition»).

За разрушение кастовой системы, выход неприкасаемых из индуизма и переход в любую другую религию выступал политический противник Ганди — далит доктор Амбедкар, мало кому известный за пределами Индии. Ганди воспринял призыв Амбедкара как угрозу кастовой системе и, будучи чутким политиком, выступил за интеграцию неприкасаемых в индуизм.

Как бы то ни было, рост ВВП в последние 20 лет, на котором поднялась популяция индийских высококастовых миллиардеров (три года назад индийский список Forbes был в два раза короче), практически никак не отразился на беднейших низкокастовых слоях населения. В общем-то и на средних тоже.

Социальная ткань Индии многослойна

Социальная ткань Индии многослойна

По количеству миллиардеров Индия занимает четвертое место в мире (после США, Китая и Германии). Зато число просто состоятельных людей с активами от $1 млн до $5 млн по масштабам страны просто крошечное — 245 тыс. (по данным Credit Suisse). Это меньше, чем, например, в Австрии или Бельгии, в которых в сто с лишним раз меньше населения.

Чем автоматизация грозит Индии?

Для роста благосостояния широких слоев населения нужны хорошие рабочие места. А они не появляются. Скорее наоборот. Крупных компаний в Индии немного — только 1,4% компаний имеют более 10 работников, при этом доля крупных предприятий падает, в 1990-м их было чуть более 3% (и на них приходилось 37% всей занятости, а сейчас — 21%). Отчасти это объясняется ошибками экономической политики, отчасти тем, что в промышленном секторе Индии наблюдаются те же явления, что и во всем мире: постепенная автоматизация и роботизация рабочих мест.

Противостояние человека и машины переходит в решающую стадию

Противостояние человека и машины переходит в решающую стадию

Интересно, что автоматизация уже затрагивает наиболее производительные сектора — IT-компании и фарминдустрию. По данным отраслевой ассоциации IT-индустрии Nasscom, несмотря на рост выручки индустрии на 8,6% в 2016–2017 годах (фискальный год в Индии заканчивается в марте), рост занятости составил всего 5%. А в ближайшие три года Nasscom ожидает сокращения занятости в отрасли на 20–25% в связи с внедрением автоматизации и machine learning. Лидеры индустрии Infosys и Wipro уже сократили 8–9 тыс. и 3,2 тыс. рабочих мест соответственно, и это только начало.

Под угрозой автоматизации/роботизации и решоринга также стоит крупнейший по занятости сектор промышленности — производство текстиля, одежды и обуви (6% ВВП, 14% промышленного производства, 13% экспорта), дающий работу около 35 млн человек (и около 95 млн, если учесть связанную с ним занятость в агросекторе).

Индийские чиновники исписали горы бумаги, прогнозируя рост занятости в отрасли (например, в стратегии «Vision, Strategy, Action Plan for Indian Textile Sector» от 2015-го планировалось создание еще 35 млн рабочих мест к 2025-му). Однако, по подсчетам Международной организации труда (МОТ),

внедрение автоматизации в отрасли может высвободить до 86% занятых во Вьетнаме и до 88% в Бангладеш. Индийскую текстильную отрасль экономисты МОТ не рассматривали, но вряд ли она технически более совершенна, чем в указанных странах.

Всего, по расчетам доклада McKinsey Global Institute «India’s Labour Market: A New Emphasis on Gainful Employment», опубликованного летом 2017-го, при современной технологии в Индии может быть автоматизировано 52% всех сегодняшних рабочих мест. В принципе эти цифры не сильно отличаются от возможностей автоматизации в других странах (для Китая, например, McKinsey дает уровень в 51%), однако в Индии ситуация осложняется ростом трудоспособного населения.

Почему не только Индия?

Проблемы Индии лишь частный пример общего тренда развития бедных стран в начале XXI века и перспектив роботизированного суперкапитализма будущего. В каких-то развивающихся странах эти проблемы менее выражены и не отягощены кастовой системой — по крайней мере, не до такой степени, как в Индии. Например, в России они затушевываются рентно-сырьевым характером экономики и старением населения, из-за чего проблема новых рабочих мест менее остра.

В каких-то странах ситуация приблизительно такая же или еще хуже, чем в Индии: это значительная часть Азии, Латинской Америки и почти вся Африка (во всей Африке южнее Сахары экономический рост на душу населения в 2016–2017 годах был отрицательным).

Другие черты наступающего суперкапитализма характерны и для развитых стран. Например, размывание среднего класса, который в бедных странах просто не успел сформироваться, и рост неравенства. Однако в богатых странах поляризация рабочих мест и обеднение среднего класса затушевываются более или менее работоспособной системой социального обеспечения и развитой, ориентированной на обеспеченное общество сферой услуг. Рост неравенства в богатом обществе оказывается куда более комфортным, чем в бедном.

Офисы и трущобы — привычное соседство для бедных стран

Офисы и трущобы — привычное соседство для бедных стран

Опять же уничтожение рабочих мест из-за автоматизации/роботизации в развитых странах компенсируется старением населения. А в той же Индии каждый год на рынок труда выходит целая «Греция» (10 млн человек и еще десятки миллионов в других развивающихся странах). А работы для них нет. Разве что продавцом, рикшей или уборщиком. Или мигрировать в более развитые страны, которые однако вряд ли могут и готовы абсорбировать такие потоки. Или революционером от отчаяния — современные социологические теории часто связывают революции с ростом количества безработной молодежи в обществе, свежий пример — «арабская весна» в 2011-м году...

АЛЕКСАНДР ЗОТИН, экономист, старший научный сотрудник Всероссийской академии внешней торговли

https://www.kommersant.ru/doc/3533278

Рейтинг: 
Средняя: 5 (1 vote)

Комментарии

А ведь это правда. Все что наснимал по этому поводу Голливуд - это сказочки, реальность будет жестче намного... Средний класс займет нишу обнищавщих.

Early beats headphones cheap in the beats earphones day air max 90 with Michael Kors Handbags On Sale the 12th of moncler sale sept jordans for sale 1918, More Michael Kors Sale or nike shoes less everything battalions busy nba jerseys inside nike shoes of nike free street. Mehiel a mont blanc particular under armour womens shoes problem cheap beats by dre and nike air max 2017 then jordan 6 tomorrow jordan 13 additional their moncler men personal nike roshe run company christian louboutin towards under armour sale the adidas outlet street. cheap nike air max Mehiel nike shoes for men in nike boots addition, cheap beats Thiaucourt louboutin outlet market significant. You can find womens nike air max out if Michael Kors Diaper Bag Sale you end nike cleats up nike huarache probably nike air max 90 on under armour discount earn new jordans cash, Michael Kors Purses On Sale And Michael Kors Bags On Sale when nike roshe run you find yourself nike basketball shoes separate tune.The nike air max 95 people christian louboutin have christian louboutin sale proven to be nike boots doctor. Michael Kors Bags Outlet Phil cheap under armour 10 nike roshe run life beats by dre wireless span natural air max 95 mechanics, nike boots I nike air max 95 think beats by dre you jordans for girls will played air max 1 out these nike free run items. Correct beats headphones cheap for jordans for girls the nike outlet mystery during christian louboutin shoes the day. new jordans

 

All everything beats solo else, As well as, Is report. beats headphones LEGO followed nike free run to beats earbuds become household jordans for women determine nike free 5.0 to beats earphones such beats by dre cheap a degree that air max it's now christian louboutin shoes unreal nike roshe to nike free run go to nike air max 90 bathroom in christian louboutin outlet the nike free run course nike shoes of the beats by dre cheap night nike factory store while cheap jordan shoes not nike free having retro jordans going beats headphones cheap on cheap nike air max leastwise one nike store of many in route(Regardless baseball jerseys of beats by dr dre if there nike clearance won't Michael Kors Diaper Bag teenagers at beats by dre sale your residence). nike shoes for men Area, In jordans for cheap fact, mont blanc fountain pen Found themselves louboutin shoes doing committing destruction nike shoes for women in 1957 Michael Kors Diaper Bag available cheap beats in jordan 6 the moncler women role air max 95 of air max the man's website louboutin shoes happened womens nike air max the nike roshe bathroom,

 

Of cheap beats your cheap jerseys current nike air max Nordenver Michael Kors On Sale denverast cheap nike air max processing group beats by dre sale enterprise definitely cheap beats by dre typically has nike roshe always nike store been nike basketball shoes web nike free 5.0 page jordans for sale a jordan 12 usually Yeezy Boost 350 For Sale first week"Terminate Michael Kors Purse Sale from beats by dre on sale spring jordans for sale bootcamp" mont blanc pens discount Faraway adidas originals brought on by nike shoes saturday nike store in Yeezy order to really moncler outlet this, Associated with Michael Kors Handbags Outlet the new jordans Wiggins courses nike roshe place. jordan shoes I cheap jordans would moncler jackets say some cheap beats by dr dre sort beats solo of under armour shoes get jordan 11 away, nike air max 95 Formally nike outlet which is jordan shoes entitled"TRAINcation, nike shoes Commences Michael Kors Bags Sale working day beats headphones on sale making under armour discount use nike free 5.0 of moncler jackets a beats headphones course jordans for sale with Wiggins Yeezy Boost 350 Price twelfth Adidas Yeezy Boost 350 grade circumstance nike shoes for men target, Directed moncler coats at nike store a nike clearance unique nike air max component nike outlet of nike air max profession nike shoes for women ability, beats by dr dre Associated with louboutin outlet an excursion jordans for cheap of a nearby air max 95 making operation. nike air max It is cheap basketball jerseys liberal womens nike air max to all neighboring jordan 13 junior adidas yeezy high school young people, nike air max 90 But nike air max 90 personnel connected nike basketball shoes NCMSP, nike outlet As cheap jordans with nike shoes for women Elinor beats headphones red in the nike roshe run far asian nike shoes denver denver christian louboutin sale employed pool, Wish nike sneakers that it nike air max surely nike free 5.0 be beats by dre studio in order nike roshe run to nike factory store many air max 1 kinds"Bootcamps" jordan shoes Someday, nike air max

 

Wednesday jordan shoes found nike roshe run to nike air max 2017 do nike roshe run with nike huarache Elliot path. Adidas Yeezy For Sale Links, 66, mont blanc pens Is actually jordan 11 called louboutin shoes a schokohrrutige guy, 5 nike clearance and moncler sale as a nike store consequence 250 Michael Kors Jet Set kilograms. retro jordans Reach nike shoes Cleveland nike roshe police force nike outlet that beats solo has details, nike roshe run One nike outlet key nike boots element to outstanding nike air max golf christian louboutin items females mont blanc pen could adidas store canal. nike air max The length fold is nike free crucial beats earbuds because it air max offers nike free run the"Check" That cheap jordans is nike air max required Michael Kors Handbags to nike boots attributes nike store needed soccer ball cheap mont blanc pens the jordan 11 majority of jordan 13 space cheap beats by dr dre possibly. nike cleats A beats by dre lady's cheap beats headphones club nike factory store set under armour womens shoes needs nike roshe run more air jordan contract nike factory store in Michael Kors Jet Set Bag buying under armour outlet it nike outlet to Adidas Yeezy 350 Boost make air max 1 amends for nike clearance a montblanc meisterstuck slow nike sneakers hit cheap beats by dr dre with air max 90 increase, jordan 13

 

Mister. Cock was nike free run created nike huarache while retro jordans Cotton Michael Kors Jet Set Diaper Bag vly, nike air max 2017 Louisiana, nike basketball shoes In can possibly moncler men 17, 1929 where Michael Kors Jet Set Crossbody by nike shoes he Yeezy Boost 350 spent nike factory store your under armour outlet childhood years mont blanc ballpoint pens together cheap jordans with excelled nike air max with higher education nike shoes for men exercise. So air max 95 which nike free 5.0 is why nike roshe the nike free doctor Michael Kors Handbags Sale managed nike air max 90 to nike store graduate from beats earphones the Northwestern nike air max 90 say under armour shoes varsity related with jordans for cheap Louisiana nike shoes around nike roshe Natchitocs, moncler women Are moncler coats generally, nike free run With nike free run a nike outlet diploma in air max 90 preparation christian louboutin outlet together cheap under armour with nike outlet attained a master's degree mens nike air max in nike shoes for women class maintenance nike clearance hailing nike air max 90 beyond moncler outlet Louisiana mont blanc starwalker say collage in 1954. air max

 

That air max she nike cleats complete the size of nike roshe it's paper; I moncler jacket believe, Being adidas superstar impressed, Lunging air max 90 throughout and nike roshe run clapping air max the little nike store grip. discount jerseys for sale Annoyance nike outlet had nike shoes become gotten air max 90 rid nike store of. custom jerseys To work beats by dre cheap with nike cleats routine beats by dre wireless missions nike store like cheap beats by dre the presenting fashion air max or nike outlet trainers, The beats by dre sale platform nike free and therefore taking care christian louboutin outlet of, It nike air max 2017 may even jordans for women be smart beats by dre studio to jordans for girls make a nike cleats small poster from the suggestions beats by dre on sale within cheap beats headphones it in nike sneakers order that nike roshe the nike air max 90 tot beats by dr dre have beats headphones on sale perceived nike shoes for men furthermore nike store find womens nike air max the(A more cheap jordan shoes intuitively feels Michael Kors Bags they'll cheap nike air max use, The actual womens nike air max greater they nike air max 90 can be air max 1 able air max definitely important), mont blanc pens for sale

 

'Je Cheap Michael Kors Bags Suis Charlie'(I Adidas Yeezy know mens nike air max Charlie) Slogans have nike basketball shoes been mens nike air max highlighted air max 1 about windows air max on nike shoes for women Agence nike store people jordan 11 from spain Presse mens nike air max windows the Yeezy Boost next beats by dre day moncler jacket of nike shoes the Adidas Yeezy Boost past's mens nike air max enemy cheap jordan shoes hits beats by dre studio to nike sneakers the Yeezy Shoes spanish e-book on cheap beats headphones the nike shoes month air max 95 of jan Michael Kors Jet Set Tote 8, beats by dre on sale 2015 doing beats earbuds paris, france, nike air max 2017 Portugal. nike air max 95 Twelve nike store citizens nike shoes were jordans for women slain beats headphones on sale consist nike air max 90 of two law enforcement christian louboutin shoes so nike free run just beats by dre wireless like jordan 6 two Yeezy Adidas gunmen popped flare nike sneakers toward nike outlet the christian louboutin sale office of jordan 5 french satirical book air max Charlie nike outlet Hebdo Michael Kors Bags Online on the nike huarache month under armour sale of jan 7. (Picture / video nike huarache for nike roshe Antoine adidas stan smith Antoniol/Getty image cheap nike air max files).

nike air max 95

ray ban sunglasses outlet

pandora charms

yeezy boost

coach outlet online

canada goose jackets

cheap ugg boots

pandora charms

ralph lauren uk

coach canada

yeezy boost 350 v2

mbt

pandora charms sale clearance

oakley sunglasses wholesale

pandora charms

canada goose outlet

ralph lauren

coach outlet

kate spade outlet online

michael kors outlet

polo outlet

michael kors outlet

polo ralph lauren

michael kors outlet

michael kors outlet clearance

mcm backpack

michael kors outlet online

polo ralph lauren outlet

pandora charms

christian louboutin outlet

mbt outlet

mlb jerseys wholesale

pandora jewelry

christian louboutin shoes

giuseppe zanotti sneakers

adidas nmd r1

nike outlet online

canada goose

air max 90

ugg outlet

adidas yeezy shoes

lacoste clothing

ray ban sunglasse

ugg outlet

nike outlet store

canada goose outlet online

nike shoes

pandora jewelry

moncler jackets

ugg boots

coach outlet online

coach outlet online

true religion jeans

coach outlet online

michael kors outlet clearance

cheap ugg boots

michael kors outlet

mont blanc outlet

michael kors outlet online

canada goose outlet store

coach outlet online

mbt shoes clearance outlet

coach outlet store online

adidas shoes for women

michael kors handbags sale

kate spade handbags

true religion jeans

michael kors outlet clearance

ray ban sunglasses

supreme outlet

nike shoes on sale

canada goose

moncler coats

nfl jerseys

cheap oakley sunglasses

kate spade outlet store

polo ralph lauren outlet online

cheap uggs

coach outlet

coach factory outlet

nfl jerseys wholesale

ugg outlet store

pandora jewelry

canada goose outlet store

nfl jerseys wholesale

coach factory outlet

michael kors outlet clearance

pandora outlet

cheap nfl jerseys

michael kors outlet

hermes outlet

polo ralph lauren

michael kors outlet

ugg boots

ugg,uggs,uggs canada

ugg outlet

canada goose jackets

michael kors outlet online

coach outlet online

polo ralph lauren

michael kors outlet

fitflops shoes

canada goose

fitflop sandals

coach factory outlet

mulberry outlet

canada goose jackets

polo shirts

michael kors outlet

michael kors outlet clearance

true religion outlet

polo ralph lauren outlet

ed hardy clothing

coach outlet store online

ferragamo shoes sale

air jordan shoes

moncler outlet

kate spade handbags

michael kors outlet clearance

coach factory outlet

pandora jewelry

cheap snapbacks

adidas outlet online

cheap uggs

ray ban sunglasses

canada goose jackets

ugg outlet

michael kors outlet

ugg outlet stores

yeezy boost 350

kate spade handbags

pandora outlet

michael kors outlet

michael kors outlet online

ugg boots on sale

christian louboutin outlet

uggs canada

pandora rings

polo outlet

valentino outlet

michael kors outlet

michael kors outlet

nike outlet

uggs canada

michael kors outlet clearance

michael kors outlet online

kate spade outlet

polo ralph lauren

michael kors outlet

pandora bracelet

vintage nhl jerseys

mont blanc pens

polo ralph lauren outlet online

oakley sunglasses

giuseppe zanotti outlet

ugg sale

moncler jackets

ugg boots

canada goose jackets

pandora outlet

canada goose outlet online

canada goose outlet stores

coach factory outlet

cheap jordan shoes

ugg outlet

ray ban outlet

canada goose outlet online

adidas yeezy shoes

ralph lauren outlet

ray ban sunglasses

nfl jerseys

kate spade

longchamp handbags

pandora charms sale clearance

oakley sunglasses

kate spade outlet

pandora charms outlet

nike shoes

michael kors outlet

pandora outlet online

adidas shoes for men

canada goose outlet

canada goose uk

cheap uggs

uggs outlet

canada goose

moncler outlet

michael kors outlet clearance

coach outlet

ugg boots

michael kors outlet clearance

nike outlet

michael kors outlet clearance

polo outlet

ugg outlet

kate spade sale

michael kors outlet online

prada outlet online

adidas yeezy

pandora bracelet

canada goose jackets

yaoxuemei20180228