Мария РАЙФЕЛЬД. Отречение от кризиса?

Итак, процентные ставки на ипотеку взлетели до 30 процента годовых практически у всех мелких  банков второго уровня. Даже у системообразующего и сдержанного Народного банка скорректирован уровень первоначального взноса с 20 до 25 процентов от стоимости жилья и увеличена ставка вознаграждения банку на 2 процента.

Произошло падение акций банков на казахстанской и международных биржах. И  заемщики стали с ужасом думать о том, не его ли банк станет первой жертвой и обанкротится.

Банки лишены сейчас возможности по привычной ставке рефинансироваться на Западе из-за дефицита ликвидности. А без рефинансирования за счет собственных средств по собственному признанию банкиров, они могут продержаться не более двух месяцев (банкиры уповают, что за такой срок все в мире утрясется). Иначе будут разрывы. Они возникают из-за того, что внешние займы банками берутся на короткие сроки, а ипотечные кредиты даются на длительный срок.

Возрастают риски при заключении сделок, из-за резких скачков валюты возрастает чувство нестабильности.

Но, несмотря на все эти кричащие факты мэтры отечественной экономической мысли и практики Григорий Марченко и Мухтар Аблязов всячески стараются успокоить население.  Они высказывают вслух мнение о том, что банковского кризиса нет. Вообще такое дружное стремление повлиять на общественное мнение настораживает. В последнее время Казахстан серьезно изменился. И любой слух заставляет совершать конкретные действия – снимать с депозитов свои сбережения, скупать бытовую технику, чтобы избавиться от тенге, отказаться от продажи недвижимости в пользу сдачи в аренду – и многие другие действия. Если людям сказать, что в Багдаде все спокойно, то велика вероятность, что люди не будут предпринимать действий, ударяющих по стабильности банков. 

Возможно, поэтому нам говорят, что нынешняя ситуация – это запоздалая реакция на события в Америке и Европе, происходившее в апреле и мае этого года. Там, как известно, были проблемы с ликвидностью. Сейчас на Западе, все стихает и, следовательно, если ориентироваться на какое время запоздала реакция в Казахстане ранее, то к октябрю, считает Мухтар Аблязов, все стихнет.

Вообще представители финансового мира считают, что экономика Казахстана, как и в 1998 году, когда случился мировой финансовый кризис и пострадали практически все страны, так и сейчас находиться на задворках и никакие внешние потрясения на нее не влияют всерьез. Но за девять лет в Казахстане все-таки произошли серьезные изменения. Он более вовлечен в мировое сообщество, за это время внешний долг Казахстана переступил критическую точку.

Можно, конечно, спорить о терминологии, называть ли набор перечисленных фактов банковским кризисом или нет. Несмотря на названные трудности, у банков нет главной проблемы – неплатежей. Заемщики выполняют свои обязательства перед банком. В среднем уровень безнадежных кредитов в Казахстане не превышает 2 процентов годовых и, скорее всего, сохранится.

Но на уровне каждой семьи, которая взяла ипотечный кредит, и ежемесячные выплаты которых пересмотрели в сторону увеличения, вряд ли считают, что это не кризис. Ведь каждой семье пришлось отказаться от чего-то, чтобы выполнить обязательство перед банком.

Машина выдачи ипотечных кредитов притормозила, но продолжает работать в привычной режиме, говорит и Мухтар Аблязов и Григорий Марченко и им вторит и Олег Алферов, вице-президент Национальной Ассоциации Риэлторов, который сегодня провел пресс-конференцию. И этот факт успокаивает их. Мол, у населения еще есть запас платежеспособности. Но при внимательном рассмотрении ситуации может оказаться, что испуганные люди готовы кредитоваться даже под такие сумасшедшие проценты, от безысходности. Если у человека нет крыши над головой, то он арендует жилье. А сейчас плата за съем жилья такая непомерная, что все равно, в какой кабале сидеть – у арендодателя или у банка.

Олег Алферов заявил сегодня, что в последнюю неделю с 28 августа по 4  сентября рынок недвижимости заметно активизировался:  сделок стали заключать в 2,5 раза больше по сравнению с 1 августа. Но так ли все благостно, как говорят эксперты, на самом деле – сомнительно, особенно для тех, кто сейчас активно занимается продажей или покупкой недвижимости.  Цена на недвижимость падает. Например, если в поселке Жана-турмыс одна сотка еще месяц назад стоила 18 тысяч долларов, то сейчас 10, но даже по такой цене ее не покупают. Если однокомнатная квартира на Сатпаева-Розыбакиева стоила в апреле 140 тысяч, то сейчас ее не берут за 98 тысяч долларов. По-видимому, инвесторы, а вслед за ними и реальные покупатели ждут, что цены упадут еще ниже.

Так или иначе, но фраза «банковский кризис» прозвучала как диагноз. Она опорочила репутацию как каждого в отдельности из этих финансовых институтов, так и всех в целом. Банкиры остались тет-а-тет со своими клиентами. И весь справедливый гнев будет еще долго падать на представителей  супер-пупер банковской системы, хваленной и своими и заморскими специалистами. И гнев этот вполне заслуженный. Спрос с банкиров особый. Они на голову выше населения или как еще говорят – «народа», по владению обстановкой и должны заботиться о своих клиентах, если хотят не быстрых, а долгих денег и держать в уме особенности казахстанского правительства и мировой ситуации в целом. А клиенты банков – это в первую очередь представители малого и среднего бизнеса и живущее в достатке население. Или пресловутая предтеча казахстанского среднего класса, основная активная часть населения страны.

За то, что казахстанская финансовая система, все-таки не находится на задворках финансового мира, говорит и тот факт, что оздоровлении ситуации с банками целиком и полностью зависит от Запада. Если там все будет хорошо, то вскоре синдикаты станут вновь финансировать Казахстан по приемлемым ставкам. И все станет как прежде.

Можно сказать, что ни одна страна не застрахована от такой ситуации. Ведь именно самая продвинутая американская экономика и стала причиной кризиса ликвидности во всем мире. Куда уж тут тягаться казахстанской банковской системе.

Но вспомним события прошлого года на финансовом рынке страны. Банкиры не хотели  подчиниться осенью прошлого года  требованиям АФН, который хотел ввести меры по ужесточению внешних заимствований. Уже давно на трибунах, выше которых у нас и нет, было сказано, что внешний долг Казахстана задран сверх уровня, который нам рекомендуют держать международные финансовые организации. Но банкиры надавили на все рычаги, чтобы заимствоваться на внешних рынках и далее.

Уже в ту пору малый и средний бизнес, да и население, поосторожничали бы при получении кредита. Теперь же клиенты банков находятся на грани фола. Каждого при очередном визите для погашения кредита ждет новая сумма. Смогут ли они возвращать кредиты по новым, повышенным ставкам, или нет. И если да – то, как туго придется затянуть пояс и чего лишиться.

Может быть, ответ слишком прост. Нельзя, же действительно, выливать весь ушат воды на только что хорошо обработанный электорат  козырной картой, для которого всегда был один главный довод – экономическая стабильность страны.
Рейтинг: 
Средняя: 3.5 (2 votes)

Комментарии

душить банкиров. потом облить соляркой и сжечь.

Идиотизмом пахнет от первого комментария... Любоя профессия нужна и важна. В тои числе и банкирская.

"Проблемы (основные) - две.

1 - значительные внешние долги банков и предстоящие выплаты по этим долгам (в условиях удорожания стоимости новых заимствований за рубежом).

2 - использование привлеченных денег для кредитования строительных компаний и выдачи ипотеки населению (в условиях повышения рисков невозврата из-за возможного снижения стоимости залогового жилья и невозможности для населения оплачивать ранее полученные займы по высоким ставкам).

По 1-ой проблеме: поскольку в ближайший год не ожидается снижение стоимости внешнего фондирования, то банки будут вынуждены: (а) рефинансироваться за рубежом по более высокой цене, (б) повышать стоимость кредитов на внутреннем рынке (для повышения своих процентных доходов), (в) повышать тарифы на банковские операции (для повышения непроцентных доходов), (г) увеличивать свой капитал (в т.ч. привлекать деньги акционеров), (д) снижать операционные расходы, (е) продавать непрофильные активы, (ж) покупать валюту в больших объемах на внутреннем рынке для погашения внешних долгов (поэтому курс может быть неустойчивым) и т.д.

Это приведет к тому, что банки "затянут пояса", а население и предприятия почувствуют, что банковское кредитование станет более дорогим. Но это не есть кризис.

Кризис будет, если негативно разрешится 2-ая проблема: резкое снижение стоимости недвижимости и ухудшение кредитного портфеля банков. Тогда сценарий будет аналогичен США - невозвраты по ипотечным займам, снижение стоимости активов банков, риски для финансовой устойчивости некоторых банков.

Выводы для населения:

(1) отложите свои крупные прибретения и расходы до лучших времен,

(2) тщательнее подойдите в выборе своего банка (банков) для своих сбережений,

(3) держите часть депозитов в тенге, часть в валюте."

Благополучия всем!

Банки привлекали заемные средства на западе и размещали их в виде кредитов в ипотеку и лизинг. Кредитование серьезных проектов (например, строительство завода строиельных материалов или двигателей внутреннего сгорания) не производилось в виду их хлопотного анализа и чего греха таить отсутствия специалистов-технарей. Затем банки брали еще займы (уже больше) и погашали ранее взятые. И когда показатели стали угрожающие (валовое обязательство страны стали в два раза выше резервов) запад попросил погасить первоначальные обязательства, а затем только вести переговоры о новых займах. Конечно, это банкирам не понравилось, и все тяготы по возникшим обязательствам они перевели на своих заемщиков, переделав кредитные договоры. Это конечно не джентельменское соглашение, но все же должны быть определенные каноны ведения бизнеса. Да и НацБанк и АФН приняли позицию наблюдателя, типа это их дело, как хотят так и договариваются. Но в том то и дело, что банки, не спрашивая мнения у заемщиков, нагло меняют и сроки и процентные ставки. Может пора призвать прокуратуру на принятие мер по соблюдение интересов простого народа. Хвалились самой лучшей банковской системой, а теперь что стали как все. Есть уставный капитал, продавайте его неразмещенную часть инвестору и погашайте свои обязательства. Если плохо работаете - причем тут заемщики.

Что бы не говорили банкиры,строители и риэлторы - это всё заинтересованные в подьёме цен люди.

Я же как инвестор думаю,что стоимость недвижимости упадёт к февралю 2008 г . Когда все поймут,что продажа недвижимости и спекуляция дело прошлых лет.

Я беседовал с владелецей крупного риэлторского агентства- они уже месяц сидят отдыхают.

И это хорошо... для простых казахстанцев. Купим квартиры на 30 % дешевле и стройматериалы для ремонта так же станут дешевле. Вот увидите ! :)

Все новые строительные проекты не рассматриваются. Те, которые находятся на ранней стадии, скорее всего заморожены", - процитировало вчера управляющего директора Казкоммерцбанка Андрея Тимченко агентство Reuters. Другие проблемы банка связаны с погашением двух синдицированных займов, которые Казкоммерц-банк должен рефинансировать в ближайшее время: 700 млн долл. в декабре и 400 млн долл. в феврале следующего года. "Мы постараемся рефинансировать тот заем, который будет в декабре, а насчет февраля я пока не знаю", - честно сказал Андрей Тимченко.

20180115 junda

coach outlet store online

nike shoes

mulberry handbags

adidas outlet

ray ban sunglasses

christian louboutin shoes

salomon chaussures

tory burch shoes

dansko shoes

adidas store

ralph lauren shirts

michael kors handbags

coach factory outlet

michael kors handbags

ugg outlet

polo ralph lauren

oakley sunglasses

mac cosmetics

coach canada

uggs outlet online

oakley sunglasses

uggs outlet

michael kors outlet online

kate spade outlet online store

cheap uggs

vans outlet

nike roshe run

polo ralph lauren outlet

michael kors outlet clearance

longchamp outlet

ugg boots

ugg boots

ugg outlet

true religion uk

canada goose jackets

uggs outlet

air max 90

nfl jerseys

canada goose outlet store

canada goose outlet store

denver broncos jersey

christian louboutin

michael kors outlet

ralph lauren polo

true religion jeans

adidas wings

christian louboutin uk

polo ralph lauren

nfl jerseys

christian louboutin outlet

coach factory store

kate spade sale

ugg outlet

coach outlet

ysl outlet

true religion outlet

canada goose uk

bottega veneta outlet online

nike roshe one

uggs outlet

adidas sko

thomas sabo

longchamp outlet store

pandora outlet

snapback hats

cheap basketball shoes

christian louboutin shoes

ferragamo outlet

canada goose jackets

mulberry handbags

coach outlet online

canada goose outlet store

polo ralph lauren shirts

true religion jeans

canada goose outlet

tory burch outlet

hermes online

coach outlet online

coach outlet online

coach outlet online

canada goose coats

ugg outlet逗号ugg outlet stores

oakley sunglasses

canada goose outlet

michael kors outlet

ray ban sunglasses

nike sko danmark

uggs outlet

oakley sunglasses wholesale

oakley sunglasses sale

ugg outlet store

true religion jeans

mulberry bags

michael kors outlet online

mulberry handbags

coach outlet

true religion outlet

longchamp solde

canada goose outlet

nike store uk

michael kors outlet online

true religion outlet

birkenstock sandals

canada goose outlet store

christian louboutin outlet

michael kors outlet

nike blazer pas cher

true religion outlet

cheap oakley sunglasses

cheap nba jerseys

canada goose outlet

michael kors outlet

oakley sunglasses wholesale

true religion outlet

tory burch outlet

polo ralph lauren

nike factory outlet

polo ralph lauren

canada goose outlet online

cheap oakley sunglasses

michael kors outlet

cheap jordan shoes

supreme clothing

coach factory outlet

michael kors outlet

oakley sunglasses wholesale

birkenstock shoes

michael kors uk

fitflops shoes

true religion outlet store

coach factory outlet

ray ban sunglasses

nhl jerseys

canada goose jackets

coach outlet online coach factory outlet

uggs outlet

michael kors outlet online

nike air huarache

polo ralph lauren outlet

cheap uggs

polo ralph lauren

nfl jerseys

michael kors outlet clearance

ed hardy clothing

cheap snapbacks

nike shoes

polo outlet

cheap oakley sunglasses

ugg boots on sale

ralph lauren polo shirts

pandora charms

nike free running

fitflops

cheap jordans

longchamp bags

michael kors outlet online

nike nba jerseys

nike shoes outlet

kevin durant shoes

air max trainers

ugg outlet

coach outlet

michael kors outlet online

ugg boots outlet

ugg boots clearance

cheap ray ban sunglasses

salomon outlet

ugg boots

coach outlet store online

christian louboutin sale

swarovski crystal

kate spade outlet online

canada goose outlet

canada goose outlet

uggs outlet online

michael kors outlet online

mac outlet

coach outlet

nike uk store

canada goose jackets

timberland sko

nike shoes uk

ugg outlet

canada goose outlet

coach outlet online

pandora jewelry

michael kors outlet clearance

coach outlet

ferragamo shoes

asics shoes

canada goose outlet sale

oakley sunglasses wholesale

michael kors handbags

polo ralph lauren

ray ban sunglasses on sale

swarovski crystal

michael kors outlet online

vans greece

nike factory store

futbol baratas

prada sunglasses

oakley sunglasses wholesale

polo ralph lauren

coach outlet store online

tory burch outlet

uggs outlet

michael kors

true religion jeans

uggs outlet

canada goose outlet

ralph lauren outlet

polo ralph lauren

michael kors handbags

canada goose outlet

nhl jerseys wholesale

canada goose outlet

michael kors outlet

canada goose parka

reebok shoes

cheap nfl jerseys

coach outlet

adidas wings shoes

mont blanc pens

yeezy boost 350

canada goose cyber monday

mac makeup

oakley sunglasses wholesale

fitflops sale clearance

ralph lauren outlet

christian louboutin outlet

ralph lauren shirts

michael kors handbags

mont blanc pens

christian louboutin shoes

nike air max 1

michael kors outlet store

coach outlet

burberry outlet sale

pandora charms

cheap oakley sunglasses

polo ralph lauren

ugg outlet online

yeezy boost

cheap ray ban sunglasses

canada goose outlet online

nike air max 2015

canada goose outlet store

cheap oakley sunglasses

ugg black friday

ray-ban sunglasses

ugg outlet online

moncler outlet

mulberry uk

cheap oakley sunglasses

michael kors outlet

fitflops shoes

moncler outlet

cartier outlet

canada goose jackets

ugg outlet

coach outlet

longchamp solde

uggs outlet

kate spade outlet

nike outlet

true religion jeans

ralph lauren polo

cheap ray ban sunglasses

canada goose outlet store

ugg boots clearance

cheap snapbacks

coach outlet store online

ray ban sunglasses outlet

ralph lauren outlet

coach factory outlet

cheap mlb jerseys

cazal outlet

toms sko

lacoste polo

coach factory outlet

ray ban sunglasses

burberry canada

ralph lauren pas cher

fitflops sale

ugg outlet online

kate spade outlet

ugg outlet

coach outlet

air huarache

coach outlet

asics running shoe

nfl jerseys

cheap jordan shoes

nfl jerseys

christian louboutin shoes

canada goose parka

coach factory outlet

hermes outlet store

ugg boots clearance

cheap oakley sunglasses

cheap jordans free shipping

michael?kors?outlet?online

coach outlet online

ugg outlets

michael kors outlet

yeezy boost

swarovski outlet

true religion jeans

ugg outlet stores

uggs on clearance

canada goose outlet store

michael kors outlet clearance

canada goose uk

prada shoes on sale

cazal sunglasses

uggs on sale

pandora charms

max 90

kate spade outlet online

swarovski outlet store

nike shoes

jordan shoes

cheap oakley sunglasses

canada goose

canada goose outlet

cheap oakley sunglasses

canada goose uk

air jordan 4

mulberry handbags

supreme clothing

mulberry uk

michael kors handbags clearance

ugg boots clearance

marc jacobs sale

michael kors outlet clearance

ugg boots on sale

adidas nmd runner

coach outlet

coach outlet online

ugg outlet

coach outlet

christian louboutin sale

canada goose jackets

kate spade outlet

cheap football shirts

uggs outletonline

ferragamo shoes

timberland boots

ralph lauren polo

air max 90

canada goose outlet store

kate spade outlet online

oakley sunglasses wholesale

nfl jerseys

coach outlet online

christian louboutin outlet

oakley sunglasses sale

michael kors online

polo outlet

ugg boots clearance

michael kors outlet online

polo outlets factory store

michael kors outlet

oakley sunglasses

uggs outlet

tory burch outlet online

oakley sunglasses

michael kors handbags

supreme clothing

giuseppe zanotti shoes

soccer jerseys wholesale

michael kors outlet

supra shoes

canada goose outlet

jordan shoes

canada goose outlet

ugg boots outlet

ray ban sunglasses

salomon shoes

kate spade outlet online

oakley sunglasses

coach outlet

moncler coats

puma outlet

air max 90

polo ralph lauren

swarovski crystal

cleveland cavaliers jerseys

michael kors outlet

uggs outlet

mulberry outlet

rayban sunglasses

kobe bryant shoes

coach canada

oakley sunglasses

ugg boots clearance

moncler jackets

ugg boots

michael kors outlet clearance

uggs outlet online

christian louboutin shoes

air max shoes

michael kors outlet

canada goose jackets

ugg outlet

coach outlet online

michael kors bags

ugg outlet

uggs on sale

tory burch outlet online

michael kors outlet

hermes birkin

canada goose jackets

cheap ray ban sunglasses

ugg boots clearance

nike factory shoes

michael kors outlet online

ralph lauren polo

michael kors outlet clearance

adidas shoes

uggs outlet

canada goose jackets men

soccer jerseys

uggs outlet

canada goose outlet store

polo ralph lauren

michael kors factory outlet

ugg boots

tory burch outlet stores

cheap ray ban sunglasses

michael kors

true religion jeans

adidas nmd r1

kobe 9

canada goose jackets

coach outlet store online

polo shirts

michael kors handbags

christian louboutin shoes

coach outlet online

true religion outlet uk

polo outlet

foamposite shoes

true religion outlet store

converse shoes

moncler jackets

ray ban sunglasses outlet

ugg outlet

ugg boots on sale

nike roshe run

christian louboutin outlet

uggs clearance

ugg boots

christian louboutin sale

ugg boots

mulberry handbags

uggs outlet

ray ban sunglasses outlet

canada goose

michael kors outlet clearance

uggs outlet

hermes outlet

ralph lauren factory store

ed hardy outlet

fitflops

ralph lauren polo shirts

christian louboutin sale

michael kors outlet

oakley sunglasses

cheap jordans

chrome hearts online store

michael kors outlet

ralph lauren polo

oakley sunglasses

michael kors outlet online

lacoste shirts

canada goose outlet store

coach outlet

coach outlet

michael kors uk

nike outlet online

cheap oakley sunglasses

cheap ugg boots

kobe 9 elite

canada goose jackets

polo outlet

nba jerseys

michael kors outlet

prada handbags

polo outlet

cartier watches

coach factory outlet

cheap ray ban sunglasses

nike sko

uggs outlet

coach factory outlet

michael kors outlet

tory burch outlet

max 1

cheap ray ban sunglasses

cheap nfl jerseys

valentino shoes

nike air max 90

fitflops

ugg outlet

canada goose

michael kors outlet online

ugg boots

ray ban sunglasses outlet

canada goose jackets

kate spade outlet online

kate spade outlet online store

tory burch outlet online

ray-ban sunglasses

coach outlet store online

coach outlet

canada goose jackets sale

oakley sunglasses

ray ban sunglasses

ugg boots clearance

uggs outlet

coach handbags on sale

kicks nice

canada goose outlet

canada goose outlet store

kate spade outlet online

soccer cleats

ugg boots outlet

canada goose jackets

lebron james shoes

swarovski outlet

ugg outlet

coach outlet clearance

moncler jackets

canada goose outlet store

zapatillas salomon

ugg boots clearance

ugg boots on sale

louboutin shoes

ralph lauren polo

canada goose outlet online

polo ralph lauren outlet

michael kors outlet clearance

giuseppe zanotti outlet

kobe shoes

cheap mlb jerseys

mcm backpacks

mont blanc pens

pandora outlet

nfl jersey wholesale

fitflops sale clearance

michael kors outlet

michael kors online

christian louboutin shoes

michael kors outlet clearance

cheap ugg boots

hermes outlet

oakley sunglasses

hermes belts

ray ban sunglasses outlet

outlet christian louboutin

polo ralph lauren outlet

coach outlet store online

nfl jersey wholesale

air max 90

air max 90

fitflops uk

coach outlet online

blackhawks jerseys

fitflops sale clearance

coach outlet

mont blanc pens

pandora outlet

ralph lauren outlet

coach outlet online

canada goose outlet

canada goose outlet store

jordan shoes

michael kors outlet

coach outlet canada

prada sunglasses for women

mcm outlet

jordan shoes

michael kors outlet online

ray ban sunglasses

fred perry polo shirts

longchamp bags

coach outlet

michael kors outlet stores

coach outlet

lacoste pas cher

cheap jerseys

coach outlet

longchamp pas cher

michael kors outlet online

nike outlet store

nhl jerseys

cleveland cavaliers jersey

converse shoes sale

polo ralph lauren

chrome hearts outlet

michael kors outlet

coach outlet online

christian louboutin sale

michael?kors?handbags

lacoste outlet

pandora outlet

uggs outlet

uggs outlet

vans sko

true religion jeans

ecco outlet

michael kors uk

ray ban sunglasses

true religion outlet store

air max shoes

coach outlet store online

ecco sale

michael kors outlet online

birkenstock shoes

pandora charms

polo pas cher

canada goose jackets

christian louboutin outlet

canada goose jackets

nike air sko

tods outlet

cheap ray bans

canada goose jackets

polo ralph lauren

yeezy boost 350

coach outlet online

oakley sunglasses

ugg boots for women

coach factory outlet

cheap nba jerseys

michael kors outlet

michael kors outlet clearance

ecco sale shoes

ugg outlet online clearance

ugg outlet store

cheap jordan shoes

ugg outlet

longchamp solde

uggs

coach outlet store

pandora charms

nike shoes on sale

tory burch handbags

chicago blackhawks jerseys

tory burch outlet online

christian louboutin outlet

coach outlet online

air force 1 shoes

michael kors uk

cheap oakley sunglasses

polo ralph lauren

lebron shoes

jordan shoes

ugg boots clearance

adidas nmd

pandora outlet

cheap jordans

christian louboutin shoes

canada goose jackets outlet

nike outlet online

uggs outlet

ferragamo outlet

denver broncos jerseys

kate spade outlet store

prada outlet

oakley sunglasses

canada goose outlet

jordan shoes

burberry outlet

true religion jeans

nfl jerseys wholesale

uggs outlet

air max 90

canada goose jackets for women

true religion outlet

new balance outlet

coach outlet online

cheap oakley sunglasses

christian louboutin online

oakley sunglasses

polo ralph lauren outlet

ugg outlet

adidas trainers

polo ralph lauren outlet online

ugg outlet

oakley sunglasses wholesale

oakley sunglasses wholesale

polo outlet

swarovski outlet store

ferragamo shoes

true religion jeans

ray ban sunglasses

michael kors outlet clearance

michael kors outlet clearance

polo ralph lauren factory store

burberry outlet

michael kors outlet

uggs canada

nike air force 1

mont blanc pens

coach outlet

coach outlet store online

michael kors outlet clearance

ysl outlet online

coach handbags

nike outlet store

nike air max

swarovski outlet

michael kors outlet online

marc jacobs outlet

ray ban sunglasses

mulberry handbags

tory burch outlet

cheap jerseys

swarovski uk

nike sko

coach outlet

michael kors outlet

ray ban sunglasses

air max uk

toms sko

pandora charms

michael kors outlet clearance

coach outlet store

coach outlet online

adidas shoes

prada shoes for men

supreme clothing

canada goose jackets

coach factory outlet

ralph lauren polo shirts

canada goose jackets

ray ban sunglasses outlet

coach outlet

ugg boots

mlb jerseys

pandora jewelry

ralph lauren polo

cheap ugg boots

barbour outlet store

cheap ray ban sunglasses

ugg outlet store

true religion jeans sale

los angeles lakers jerseys

uggs outlet

ralph lauren

ray ban sunglasses

montblanc pens

uggs outlet

coach outlet online

cheap soccer jerseys

michael kors outlet online

mulberry outlet

michael kors wallets

oakley sunglasses wholesale

michael kors outlet

coach factory outlet

hermes belt

true religion jeans sale

kobe shoes

burberry outlet store

coach factory outlet

oakley sunglasses

nike roshe

longchamp handbags sale

nike shoes

mlb jerseys wholesale

ray ban sunglasses sale

soccer shoes

chrome hearts

polo ralph lauren

canada goose coats

burberry outlet

michael kors outlet online

michael kors outlet online

louboutin shoes

christian louboutin shoes

michael kors outlet online

coach outlet

fred perry polo

ray bans

cheap ugg boots

coach handbags online outlet

ray ban sunglasses outlet

cheap oakley sunglasses

coach outlet store

pandora jewelry

canada goose outlet online

coach handbags

salomon outlet

cheap jerseys wholesale

christian louboutin outlet

christian louboutin outlet

coach outlet store online

polo ralph lauren shirts

rayban sunglasses

coach outlet online

michael kors uk

michael kors outlet clearance

oakley sunglasses

fitflops sale clearance

moncler outlet

true religion jeans

ralph lauren polo

true religion jeans

true religion jeans for men

canada goose jackets sale

salomon sko

coach outlet

valentino outlet

timberland outlet

lakers jerseys

nba jerseys wholesale

longchamp pas cher

coach outlet

cheap jordan shoes

cheap michael kors handbags

pandora charms

football shirts

nike outlet

christian louboutin outlet

ferragamo shoes

coach outlet

ugg boots

michael kors outlet

pandora outlet

michael kors outlet clearance

jordan shoes

jordan shoes

michael kors outlet online

fitflops uk

canada goose uk

canada goose outlet online

true religion canada

ferragamo shoes

coach outlet online

michael kors outlet clearance

cheap ugg boots

outlet christian louboutin

coach outlet store online

uggs outlet

true religion uk

christian louboutin

cheap oakley sunglasses

canada goose outlet online

nhl jerseys for sale

coach outlet online

ugg outlet

swarovski crystal

coach outlet online

cheap oakley sunglasses

mulberry bags

uggs outlet

mbt shoes

ugg outlet

nike trainers

christian louboutin outlet

ugg outlet

ferragamo shoes sale

nike shoes

longchamp outlet online

michael kors outlet online

ugg boots

air jordan shoes

fitflops sale clearance

polo outlet online

uggs outlet

michael kors

air huarache

true religion outlet

ugg outlet

mulberry outlet逗号mulberry handbags outlet

coach factory outlet

coach outlet online

ferragamo shoes

denver broncos jersey

puma shoes

michael kors outlet

ray ban sunglasses

new balance outlet

longchamp solde

coach outlet

cheap oakley sunglasses

kobe bryants shoes

pandora jewelry

coach outlet online

michael kors

ugg outlet

canada goose outlet online

tory burch outlet

polo outlet online store

ralph lauren outlet

canada goose outlet store

uggs outlet

pandora charms

reebok shoes

ray ban sunglasses

ralph lauren outlet

canada goose outlet

coach outlet online

christian louboutin

football shirts

coach factory outlet

michael kors outlet

nike shoes

canada goose outlet

polo outlet

coach factory outlet

christian louboutin

michael kors outlet

ferragamo outlet

coach outlet

cheap football shirts

pandora outlet

kate spade outlet

moncler jackets

nike store uk

ralph lauren uk

polo outlet

uggs outlet

pandora charms sale clearance

canada goose outlet

canada goose coats

canada goose outlet

ugg boots on sale

longchamp outlet

tory burch outlet

cheap oakley sunglasses

nike sko

herve leger outlet

michael kors wallets for women

air max 90

coach outlet store online

coach factory outlet

uggs outlet

canada goose outlet

polo ralph lauren

oakley sunglasses

michael kors outlet online

oakley sunglasses

jordan shoes

oakley sunglasses

coach outlet online

michael kors outlet

pandora charms

ray ban sunglasses

broncos jerseys

barbour outlet

pandora outlet

true religion jeans

cheap nhl jerseys

longchamp handbags

ralph lauren outlet

canada goose outlet

nike air max 90

tory burch outlet store

ray ban sunglasses

swarovski uk

air max trainers

reebok outlet store

salomon sko

cheap nfl jerseys

ugg boots

swarovski jewelry

camisetas futbol baratas

nike store

coach factory outlet

cheap ray ban sunglasses

canada goose outlet

broncos jersey

michael kors outlet clearance

nike trainers uk

true religion jeans

adidas nmd

longchamp outlet online

oakley sunglasses

canada goose outlet online

longchamp pas cher

ray ban sunglasses

ecco shoes

mulberry bags

coach outlet

tory burch outlet

longchamp handbags

coach outlet store online

ugg boots on sale

longchamp handbags

polo ralph lauren

ugg outlet

canada goose coats

nike outlet

longchamp pliage

nike outlet

michael kors outlet online

broncos jerseys

canada goose outlet store

ugg outlet

scarpe hogan

basketball sneakers

ferragamo outlet

polo ralph lauren

canada goose outlet

longchamp handbags

cheap ray ban sunglasses

michael kors factory outlet

michael kors outlet

hogan scarpe

links of london jewellery

moncler outlet

cheap ray ban sunglasses

ugg outlet

oakley sunglasses uk

air max 1

kd shoes

herve leger dresses

fitflops sale clearance

pandora jewelry outlet

longchamp pas cher

canada goose jackets

ugg boots

pandora outlet

ralph lauren outlet

pandora charms outlet

huaraches shopping

ralph lauren shirts

adidas uk

polo ralph lauren

nfl jersey wholesale

christian louboutin shoes

lacoste polo shirts

pandora outlet

polo outlet factory store

uggs outlet

canada goose outlet

nike outlet store

polo ralph lauren

michael kors outlet

ugg boots on sale

adidas outlet store

prada bags

coach outlet store online

new balance shoes

air max uk

oakley sunglasses

coach outlet online

oakley sunglasses

coach outlet online

tods outlet online

ugg outlet online

true religion outlet

moncler outlet

canada goose outlet

air max 2015

kate spade sale

oakley sunglasses

burberry outlet store

oakley sunglasses wholesale

coach outlet store online clearances

swarovski outlet

ray ban sunglasses outlet

longchamp pliage

canada goose outlet

coach handbags outlet

cheap jordans

canada goose coats

true religion jeans

mulberry handbags

michael kors outlet

bottega veneta outlet

oakley sunglasses wholesale

ugg boots

oakley sunglasses sale

polo outlet

cheap nhl jerseys

canada goose outlet store

nike outlet

nike free 5

canada goose jackets

puma outlet

coach outlet store

ray ban sunglasses

canada goose jackets

polo ralph lauren outlet online

polo ralph lauren shirts

christian louboutin shoes

true religion outlet

moncler coats

pandora outlet

thomas sabo charms

coach outlet

canada goose jackets clearance

cheap jordans for sale

christian louboutin outlet

adidas outlet

polo ralph lauren shirts

polo outlet stores

cheap jordans

longchamp pliage

kate spade outlet

ralph lauren outlet

pandora charms sale clearance

sport's shoes

nike trainers

prada outlet online

moncler coats

uggs outlet

polo ralph lauren

snapbacks wholesale

coach outlet

ugg boots clearance

polo ralph lauren

polo ralph lauren

michael kors canada

coach factory outlet

ray ban sunglasses

true religion outlet

ugg boots clearance

cheap oakley sunglasses

polo ralph lauren

canada goose

oakley sunglasses wholesale

oakley sunglasses

christian louboutin outlet

denver broncos jerseys

true religion outlet

michael kors outlet clearance

fitflops

longchamp outlet

coach outlet store online

pandora jewelry

coach outlet

ugg outlet

mont blanc outlet

Girls shoes

canada goose jackets

ralph lauren outlet

reebok trainers

basketball shoes

michael kors outlet

jerseys wholesale

hermes birkin bag

canada goose jackets

michael kors bags

nike air max 90

canada goose coats

canada goose black friday

uggs outletonline

canada goose outlet store

longchamp handbags

birkenstock outlet

michael kors outlet clearance

converse shoes

ugg outlet

tory burch outlet online

coach outlet online

ray ban sunglasses

puma shoes

michael kors outlet clearance

canada goose outlet store

new balance shoes

mbt outlet

oakley sunglasses

longchamp outlet

ugg boots clearance

ugg outlet

longchamp handbags

kate spade sale

coach outlet

nba jerseys

polo ralph lauren

ugg outlet

christian louboutin shoes

ralph lauren outlet

tory burch outlet store

ugg outlet

mulberry bags

polo outlet

canada goose outlet store

michael kors outlet clearance

michael kors outlet

tory burch sandals

michael kors outlet clearance

cheap nfl jerseys

coach outlet

cheap ray ban sunglasses

michael kors outlet clearance

kate spade outlet

pandora charms sale clearance

oakley sunglasses

ugg outlet

oakley sunglasses wholesale

coach outlet online

christian louboutin shoes

ralph lauren

michael kors handbags

canada goose outlet store

supra shoes sale

canada goose outlet

michael kors handbags outlet

oakley sunglasses wholesale

ugg outlet

nike air huarache

nfl jerseys

ugg boots

burberry outlet

moncler outlet online

michael kors outlet

toms sko

coach factory outlet

ray ban sunglasses

michael kors handbags

tory burch outlet online

polo outlet

fitflops sale clearance

nike shoes

cheap jordans

ugg canada

mlb jerseys

chrome hearts outlet

uggs outlet

prada shoes

moncler outlet

nfl jerseys wholesale

polo ralph lauren

jordan 4

mulberry handbags sale

canada goose

snapbacks wholesale

ugg outlet

ugg outlet store

canada goose jackets

ray ban sunglasses outlet

canada goose outlet store

canada goose outlet

links of london

michael kors outlet clearance

nike trainers

fitflops outlet

nike shoes outlet

ugg outlet online

huaraches shoes

michael kors handbags outlet

coach factory outlet

ralph lauren polo

fitflops

ugg cyber monday

ralph lauren outlet

cheap oakley sunglasses

michael kors outlet

ferragamo outlet

polo outlet

ugg outlet

mbt shoes outlet

nike blazer pas cher

nike foamposite

polo ralph lauren outlet

mulberry bags

nike outlet store

coach factory outlet

mulberry sale

polo outlet

soccer jerseys

ferragamo shoes

michael kors outlet online

true religion jeans

lacoste soldes

ugg outlet online clearance

coach factory outlet

ugg boots

uggs outlet

longchamp bags

longchamp pliage

coach outlet

moncler jackets

coach factory outlet

canada goose coats

ugg boots

michael kors outlet store

canada goose outlet store

swarovski outlet store

ugg boots clearance

pandora charms

michael kors outlet

ralph lauren

uggs outlet

canada goose outlet store

hermes outlet store

michael kors uk

coach outlet

vans shoes

coach outlet

coach outlet online

converse shoes sale

ferragamo outlet

Оставить комментарий

(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.
(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.
(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.

Filtered HTML

Plain text

CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли Вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.
6 + 9 =
Решите эту простую математическую задачу и введите результат. Например, для 1+3, введите 4.