В ближайшее время казахстанцы получат возможность передать часть своих пенсионных накоплений в управление одной или нескольким казахстанским финансовым компаниям как управляющим инвестиционным портфелем (УИП).
Мы решили обсудить с Данияром Джумекеновым, аналитиком Wall Street Invest Partners, насколько это выгодно и куда стоило бы инвестировать свои пенсионные деньги.
Возникают опасения относительно прочности ЕНПФ
– Как Вы думаете, так ли это выгодно казахстанцам, особенно если учесть, что Национальный банк и так инвестирует пенсионные активы?
– В первую очередь стоит отметить то, что правительство в своем стремлении задобрить население создает в столь трудное в экономическом плане время весьма опасный прецедент. Пенсионные накопления более не являются неприкосновенными, а значит, в будущем чиновники гораздо свободнее смогут распоряжаться ими в своих целях.
Кроме того, возникают серьезные опасения относительно прочности ЕНПФ: сможет ли фонд продолжать осуществлять выплаты и удовлетворять заявки на снятие средств без серьезных последствий? Не будем забывать о том, что каждый год расходы бюджета на выплату пенсий увеличиваются, например, в 2019 году было израсходовано на 15% больше, чем в 2018-м. Вряд ли можно назвать мировой кризис лучшим временем для подобных экспериментов.
Хотя появление возможности спасти свои сбережения от неэффективного управления ЕНПФ можно только приветствовать. Наличие государственной монополии крайне негативно сказывается на качестве работы фонда. В 2018 году доходность активов ЕНПФ составила 5,97%, в 2019-м – 6,57%, а в 2020-м – 10,92%. Как видите, показывать результат выше официальных цифр по инфляции у государственных управляющих не всегда получается. Причем демонстрация небольшого роста доходности связана, скорее, с сокращением издержек, в частности расходов на персонал и содержание подразделений, и с настроениями на мировых финансовых площадках, а вовсе не со сменой стратегии управляющих.
– Агентство РК по регулированию и развитию финансового рынка определит список УИП, допущенных к управлению пенсионными активами граждан. Как рядовому казахстанцу выбрать подходящего управляющего или нескольких управляющих из этого списка, чтобы не оказаться в убытке?
– Накопления граждан совершенно не защищены от валютных шоков и инфляции, так как фонд работает с инструментами, номинированными в тенге. Данная стратегия является заведомо проигрышной, так как нацвалюта стабильно теряет в стоимости и вряд ли в обозримом будущем ситуация как-то измениться – ведь структура экономики останется той же.
Поэтому главный совет, который я могу дать желающим защитить свои сбережения от инфляции и заработать денег на старость, – выбирайте валютные инвестиционные продукты. Хорошим выбором могут стать фондовые активы США и Европы. В качестве антикризисных мер ФРС и ЕЦБ практикуют сверхнизкие процентные ставки, вследствие чего их государственные облигации утратили свою привлекательность. В этой связи акции стали пользоваться еще большей популярностью: индекс S&P 500 (500 крупнейших компаний США из различных отраслей) вырос по итогам 2020 года на 18%, и это несмотря на пандемию.
Инвестировать нужно с умом и опаской
– Вложение пенсионных накоплений – это достаточно долгосрочные инвестиции. Какой годовой доход в процентах может принести передача части накоплений управляющему инвестиционным портфелем?
– Историческая доходность не гарантирует аналогичной доходности в будущем, так что при выборе управляющих стоит ориентироваться не столько на красивые цифры, сколько на их компетенцию. Об их профессионализме можно судить по списку использованных инструментов и реалистичным целям по прибыли. Высокие цифры по ожидаемой доходности должны настораживать: 10-15% годовых выглядят адекватно, но если такие же цифры называются менеджерами в качестве ежемесячных доходов, то это повод заподозрить их в желании ввести клиента в заблуждение в погоне за его деньгами.
Управление пенсионными сбережениями подразумевает работу с низкорисковыми инструментами: дивидендными акциями крупных компаний, облигациями или ETF (биржевые фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже). Так как основной упор делается на сохранность средств, доходность может быть ниже, чем при инвестировании в высокорисковые технологические стартапы. Важно помнить, что от выбора инструментов зависит финансовое благополучие инвестора в будущем и избегать активов, которые могут привести к потере денег. В частности, покупать криптовалюту (если такое желание имеется) стоит лишь на небольшой объем от всего портфеля.
