О чем говорят прогнозы Национального банка РК.
Внутренние показатели экономики страны зависят от нефтяных цен, на которые в свою очередь влияет целый ряд факторов. Одним из основных факторов на ближайшие годы становится эпидемиологическая обстановка в мире.
Прогнозы Нацбанка РК охватывают период с IV квартала 2020 года до II квартала 2022 года. Эксперты представили три сценария развития экономики: базовый, пессимистичный и оптимистичный.
Базовый вариант предусматривает, что цена на нефть марки Brent в среднем составит 45 долларов США за баррель и сохранится на этом уровне до конца прогнозного периода.
При пессимистичном сценарии предполагается снижение цены на нефть в среднем до 35 долларов США за баррель в 2021 году. Здесь в качестве причин рассматриваются ухудшение эпидемиологической ситуации, длительное отсутствие вакцины, более продолжительное восстановление мировой экономики, превышение предложения нефти над спросом.
При оптимистичном сценарии цена на нефть составит в среднем 55 долларов США за баррель в 2021 году на фоне более быстрого восстановления мировой экономики и образования дефицита на мировом рынке нефти.
При базовом сценарии эксперты ожидают постепенную нормализацию эпидобстановки и восстановление положительных темпов роста экономики. В 2021 году рост ВВП составит 3,7-4 процента с незначительным замедлением в первом полугодии 2022 года.
В Казахстане снова начнут расти реальные доходы населения, нормализуется обстановка на рынке труда и увеличится потребительское кредитование. Эксперты Нацбанка полагают, что возможность досрочного изъятия части пенсионных накоплений также простимулирует потребительский спрос.
На фоне роста внутреннего и внешнего спроса активизируется инвестиционная активность. Но ее динамика будет меньше, нежели рост потребления домашних хозяйств.
Ожидается умеренный рост экспорта, хотя и ограниченный сделкой ОПЕК+ и рядом других факторов. Также вырастет импорт.
Тем не менее, рост экономики будет сдерживаться более медленным, чем предполагалось ранее, развитием основных торговых партнеров Казахстана. А следовательно – и медленным восстановлением внешнего спроса.
Кроме того, эксперты предположили, что в отдельных областях экономики появятся новые трудности, обусловленные эпидемиологической обстановкой. Это ограничит наращивание внутреннего спроса.
Пессимистичный сценарий – падение мировых нефтяных цен
В 2021 году по мере улучшения эпидемиологической ситуации и восстановления экономической активности будет наблюдаться постепенное расширение потребительского спроса. Это в свою очередь повлияет на рост инфляции. Однако эксперты предсказывают, что казахстанцы будут отдавать предпочтение более дешевым импортным товарам, поскольку реальные денежные доходы населения снизились.
В целом к концу 2021 года Нацбанк прогнозирует постепенное замедление годовой инфляции до 6 процентов. До конца прогнозного периода инфляция будет находиться в коридоре 4-6 процентов.
В 2020 году инфляция росла главным образом из-за скачка цен на продовольственные товары, причем не только в Казахстане. Далее предполагается постепенное снижение цен.
Кроме того, Национальный банк рассмотрел альтернативные сценарии по ценам на нефть.
Пессимистичный сценарий предусматривает падение цен на нефть до 35 долларов США за баррель в 2021 году и сохранение их на этом уровне до первого полугодия 2022 года.
Подобная вероятность обусловлена более слабым восстановлением мировой экономики в 2021 – 2022 годах на фоне продолжения роста заболеваемости COVID-19 в мире и недостаточной успешности и доступности разрабатываемых вакцин. Дополнительным фактором падения цен может стать увеличение предложения на рынке нефти вследствие неполного выполнения соглашения ОПЕК+ странами-участницами.
В этом сценарии предусматривается падение спроса на нефть со стороны основных торговых партнеров Казахстана (ЕС, Китай, Россия). Снижение доходов предприятий горнодобывающего сектора вызовет сокращение производства и инвестиций, что негативно отразится на таких отраслях, как строительство, транспорт, торговля и прочие услуги, а далее – на всей экономике.
Слабая динамика реальных денежных доходов населения (из-за снижения экономической активности и роста инфляции) будет отрицательно влиять на потребительский спрос. В результате восстановление экономики Казахстана в 2021 – 2022 годах по сравнению с базовым сценарием будет более сдержанным. Рост реального ВВП на фоне низкой базы 2020 года составит 3,3-3,6 процента.
Этот сценарий предполагает более высокую динамику инфляции на фоне ослабления курса тенге, возможного нарушения в поставках импортной продукции и соответствующего роста инфляционных ожиданий.
В прогнозном периоде годовая инфляция будет складываться выше целевого коридора. Однако эксперты не уточнили – насколько.
Поводы для оптимизма
Оптимистичный сценарий, в свою очередь, предполагает рост цен нефть до 55 долларов США за баррель в 2021 году и сохранение их на этом уровне до конца прогнозного периода. Повышение цен на нефть может быть вызвано восстановлением спроса на рынке, к чему приведет подавление пандемии COVID-19 и строгое выполнение странами – участницами ОПЕК+ договора о сокращении добычи нефти.
При реализации оптимистичного сценария в 2021 году рост экономики составит 4,1-4,4 процента. Это будет обусловлено более позитивной динамикой экспорта и внутреннего спроса. Однако связанный с этим рост импорта отчасти послужит сдерживающим фактором восстановления экономики.
При реализации оптимистичного сценария инфляция будет замедляться более быстрыми темпами по сравнению с базовым сценарием. Этому поспособствует укрепление динамики обменного курса тенге и меньшее внешнее инфляционное давление, в основном на фоне замедления инфляции в России. К середине 2021 года инфляция войдет в целевой коридор 4-6 процентов и останется там на протяжении всего прогнозного периода.
